主要内容

elpm

计算正常资产收益的预期较低偏矩

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语法

elpm(意思是,σ)
elpm(σ,MAR)
elpm(σ,MAR,顺序)
时刻= elpm (MeanSigmaMAROrder)

描述

例子

elpm (的意思是，σ）计算期望下偏矩(elpm)相对于的默认值3月对于a中的每个资产NUMORDERS——- - - - - -NUMSERIES矩阵。

例子

elpm (的意思是，σ，3月）计算期望的下偏矩(elpm)相对于…3月对于a中的每个资产NUMORDERS——- - - - - -NUMSERIES矩阵。

例子

elpm (的意思是，σ，3月，订单）计算期望的下偏矩(elpm)相对于…3月而且订单对于a中的每个资产NUMORDERS——- - - - - -NUMSERIES矩阵。

例子

时刻= elpm (的意思是σ3月订单）计算期望的下偏矩(elpm)相对于的默认值3月对于a中的每个资产NUMORDERS——- - - - - -NUMSERIES矩阵时刻．

例子

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打开生活的脚本

这个例子展示了如何计算基于正态分布资产收益的均值和标准差的期望下偏矩。的elpm函数适用于多个资产和多个订单的平均值和标准差。

负载FundMarketCash回报= tick2ret (TestData);3月=意味着(返回(:,3))
3月= 0.0017
的意思=(返回)
意思是=1×30.0038 0.0030 0.0017
Sigma = std(返回，1)
σ=1×30.0229 0.0389 0.0009
资产
资产=1 x3单元格{“基金”}{‘市场’}{“现金”}
ELPM = ELPM(均值，Sigma, MAR， [0 1 2])
ELPM =3×30.4647 0.4874 0.5000 0.0082 0.0149 0.0004 0.0002 0.0007 0.0000

基于每种资产的矩量，较低部分矩量的期望值意味着基金和市场的表现好于预期，而现金的表现差于预期。的elpm函数可用于简并或非简并正态随机变量。例如，如果现金真的是无风险的，它的标准差将是0。你可以检查平均差额的差异。

RisklessCash = elpm(均值(3)，0,MAR, 1)
RisklessCash = 0

输入参数

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平均返回值，指定为NUMSERIES的集合，具有平均回报的向量NUMSERIES资产。

数据类型:双

收益率的标准差，用a表示NUMSERIES的返回的标准偏差的向量NUMSERIES资产。

数据类型:双

(可选)可接受的最小返回值，指定为标量数字。3月收益的临界值是否意味着所有收益都高于这个水平3月对下偏矩没有贡献。

数据类型:双

(可选)矩阶，指定为标量或NUMORDERS非负整数矩阶的向量。如果没有指定顺序，则默认为订单＝0，即短缺概率。的elpm函数不适用于负数或非整数订单．

数据类型:双

输出参数

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期望下偏矩，返回为NUMORDERS——- - - - - -NUMSERIES期望下偏矩的矩阵NUMORDERS订单年代和NUMSERIES级数，也就是说，每一行都包含给定的下偏矩订单．输出时刻较低的偏矩表示资产收益低于可接受的最低收益水平的时刻。

请注意

要计算上偏矩，将两个输入的符号颠倒的意思是而且3月(不要逆转这两者的迹象σ或输出)。该函数用正态分布资产收益的均值和标准差计算期望的下偏矩。从没有分配假设的资产收益中计算样本下偏矩，使用行分钟．

更多关于

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较低的部分的时刻

使用较低的部分的时刻来检验所谓的"下行风险"

下偏矩框架的主要思想是对低于可接受的最小收益水平的资产收益矩进行建模。要从数据中计算下偏矩，使用行分钟计算多个资产收益序列和多个矩阶的下偏矩。在资产收益分布的几种假设下，要计算较低偏矩的期望值，使用elpm计算多个资产和多个阶次的下偏矩。

参考文献

[1] Bawa载量"安全第一，随机优势和最优投资组合选择"金融与定量分析杂志。1978年6月，第十三卷第二期，第255-271页。

[2]哈洛,研究4 -羰基戊醛"下行风险框架下的资产配置"金融分析师期刊。1991年9 / 10月，第47卷第5期，第28-40页。

哈洛，W.V.和k.s.拉奥。广义均值-下偏矩框架下的资产定价:理论与证据。金融与定量分析杂志。1989年9月，第24卷第3期，第285-311页。

Sortino, F.A.和Robert van der Meer。“下行风险”。投资组合管理杂志。《1991年春》第17卷第5期，第27-31页。

版本历史

介绍了R2006b

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