通过评估条件风险价值(CVaR)来衡量和量化不可能情况下的预期损失
条件风险价值(CVaR)是风险价值的扩展风险度量,它量化了特定时间段内超出置信水平的不太可能情况的平均损失。例如,一天99%的CVaR为1200万美元意味着在一天内最糟糕的1%情况下的预期损失为1200万美元。CVaR也被称为预期不足.
风险管理和投资组合管理的从业者越来越多地使用CVaR。例如:
- CVaR正在取代VaR来计算市场风险资本交易簿基本检讨(FRTB)通过巴塞尔银行监管委员会(BCBS)。
- CVaR正在被采用投资组合优化.
根据资产类别和风险敞口类型的不同,风险经理采用各种数学技术来计算CVaR,包括:
有关更多信息,请参见统计和机器学习工具箱™,金融工具箱™,金融工具工具箱™,风险管理工具箱.
例子和如何
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从投资组合优化开始(4:12)——视频
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CVaR投资组合优化(4:56)——视频
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A2A开发全面的金融风险管理解决方案-用户故事
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预期不足估计和回测——示例
软件参考
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市场风险——文档
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条件风险价值组合优化——文档
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portvrisk
:风险投资组合价值-函数 -
varbacktest
: VaR回测-函数
参见:风险管理,市场风险,风险价值,val,《巴塞尔协议III》(Basel III),系统性风险,信用评分模型,集中的风险