互换曲线

掉期曲线是市场报价的固定票面利率的曲线利率互换跨越不同的时间期限。香草利率掉期由固定利率掉期和浮动利率掉期组成。在合约开始时，固定利率使固定利率和浮动利率在合约到期期间的现金流相等，导致净现金流为零。通过捕捉市场对银行业信贷质量的看法，掉期曲线使您能够可视化无担保银行间贷款利率的远期预期，例如伦敦银行间拆放款利率或欧元区银行间同业拆借。

掉期曲线通常是根据各种固定收益工具的市场价格分段构建和校准的。掉期曲线的短端(小于3个月)被校准为无担保存款利率。曲线的中间区域(从3个月到2年)来自远期利率协议合同(FRAs)和利率期货(如欧洲美元期货)的组合。曲线的长端是由观察到的掉期利率报价(10年或更长时间)构建的。市场参与者使用的组合引导和插值将曲线的分段连接成一个平滑一致的整体的技术。

交换曲线用于:

• 价格固定收益工具如公司债券、按揭证券和其他证券化产品2022世界杯八强谁会赢？
• 价格现金流，非香草掉期，外汇远期和其他场外交易衍生品
• 确定潜在的交易通过识别金融工具市场价格的规范性差距而获得的机会
• 分析市场对固定收益总体市场状况
• 执行估值、敏感性分析和风险管理固定收益投资组合